четверг, 30 июля 2009 г.

Изменение ценоборазования на NYSE и NYSE AMEX

С 1 августа 2009 года NYSE и AMEX вводят следующие изменения в ценообразование (цены находятся на утверждении в SEC).

Оптовые цены NYSE

NYSE вводит ценообразование в зависимости от проторгованного объема. Для фирм, проходящих по этому требованию вводится цена $0.17/100shares, что на 32-43% ниже, чем на других основных биржах, также снижается плата за MOC/LOC ордера до $0.06/100shares.
Клиенты смогут получить сниженные тарифы при условии среднедневного объема ("ADV") в месяц выше 130 млн акций, включая добавление ликвидности (прим.пер.: выставление и исполнение лимит ордеров) на более чем 30 млн акций и более чем на 15 млн акций по MOC и LOC ордерам. Просьба отметить, что NYSE планирует повысить квалификационные требования к проторгованному объему в сентябре, но устанавливает пониженные требования для августа в виду ожидаемого летнего снижения торговой активности.

Цена NYSE на нестандартные лоты

Нестандартные лоты (включая порции частично круглых лотов) будут тарифицироваться по цене $0.0018 за акцию, а не как раньше по $0.0005. Новый тариф лучше соответствует ценообразованию на стандартный лот (прим.пер.: 100 акций) и на 28-40% ниже, чем на других основных биржах.

Цены на аукционе при открытии NYSE

Плата за ордера, исполненные на аукционе при открытии изменятся с бесплатных до $0.0005 за акцию, при этом максимальная плата с одного клиента не превысит $10000 в месяц.

Цены на аукционе при закрытии NYSE

Цены за MOC/LOC ордера, исполняемые на аукционе при закрытии NYSE изменятся с $0.0005 до $0.0007 за акцию. Дополнительно будет убрано ограничение в $120 максимально за одну сделку. Фирмы, которые проходят по требованиям к проторгованному объему будут платить $0.00006 за акцию на аукционе при закрытии NYSE.

Цены на аукционе при закрытии NYSE AMEX

Цены за MOC/LOC ордера, исполняемые на аукционе при закрытии NYSE AMEX изменятся с $0.0005 до $0.0007 за акцию.

Источник

Top-100 блогов инвесторов,  трейдеров и аналитиков

среда, 29 июля 2009 г.

SuperDOT заменен на SDBK

Что такое SDBK?

SDBK (Super Display Book) - это новая база данных для NYSE и NYSE Alternext, стыковочный движок для NYSE и NYSE Alternext, заменивший систему SuperDOT. В новом движке существенно улучшены производительность и функциональность, по сравнению со старой базой данных SDOT. SDBK усиливает бинарный NYSE ARCA API и технологию разделенной памяти, с целью увеличить пропускную способность, уменьшить задержки и снизить сложность восстановления нормальной работы после сбоев.

Время исполнения ордера на SDBK <10миллисекунд (на SDOT было 110мс). К сведению, на BATS время исполнения ордера 1-3мс.

Сейчас ордера принимаются только на 6.5 млн шерз. В сентябре планируется, что система сможет автоматически обрабатывать до 99.9999 млн шерз.

Миграция акций на базу SDBK началась в марте 2009, последнее пополнение на 457 выпусков было 12 июня 2009 года. Теперь на SDBK работают 3229 выпуска NYSE и 15 AMEX. Вот полный список с учетом миграции на SDBK c указанием ФИРМЫ СПЕЦИАЛИСТА ПО КАЖДОЙ АКЦИИ.

Взято с nyse.com

Top-100 блогов инвесторов,  трейдеров и аналитиков

Уровни точек восстановления ликвидности на NYSE

Точки восстановления ликвидности (LRP) в зависимости от стоимости акции (одинаковы независимо от среднего объема)

Актуально с 1.10.2008.

<$9.99-$0.20
$10-24.99-$0.50
$25-49.99-$0.70
$50-99.99-$1.50
$100-149.99-$2.50
$150-1000.00-$4.00

Взято с: http://www.nyse.com/equities/nyseequities/1167176215703.html

Top-100 блогов инвесторов,  трейдеров и аналитиков

вторник, 28 июля 2009 г.

PCX - борьба на хорошей квартальной отчетности

PCX сегодня предоставлял несколько возможностей заработать.

По итогам отчета за 2-ой квартал выручка компании во втором квартале на 50% лучше, чем в прошлом году.

Гипотеза такая: будет наблюдаться борьба выше уровня вчерашнего закрытия. При сильном рынке и сильном покупателе в этой акции возможно движение наверх.

PCX на премаркете показала пик на 9.40 и два раза откатил от этого уровня. Дилемма: отличный отчет на булл сайд против посыпавшегося сырья с другой стороны.

Все же я два раза поучаствовал в борьбе, покупая на продажах от 9.01. Акция билась несколько раз в 9.20, поэтому на этой цене нужно было выходить. Выше покупатели не смогли вытянуть акцию на падающем рынке и упавшем сырье.

Была еще одна возможность взять в лонг от 8.50 позже к обеду, но к сожалению поздно увидел этот отличный разворотный сетап.

Качественного трейда всем нам! :)

Top-100 блогов инвесторов,  трейдеров и аналитиков

понедельник, 27 июля 2009 г.

STJ - входить в сделку вместе с победителем

STJ привлекла мое внимание еще в среду, когда выходил ее квартальный отчет. Вечером того же дня появился обзор от SMB Training с анализом торговли STJ в тот день.

Одним из основных выводов для меня было то, что когда явно присутствуют в акции сильный покупатель и сильный продавец - не нужно вступать в борьбу. Нужно просто дождаться исхода этой борьбы и присоединиться к победителю.

Вторым выводом было то, что борьба в STJ на каждой фигуре и 50центах.

Третьим выводом - уже моим: компания отчиталась совсем неплохо, выручка увеличилась на 4%, что является ключевым показателем роста бизнеса во время кризиса.
.
Общий вывод: акция после такого сильного провала обязательно вернется к уровню до падения на отчетности. Это значит, что нужно занимать позиции в лонг при первых признаках силы крупного покупателя или покупателей.

Такой шанс прямо на открытии я пропустил в четверг. Акция практически сразу на открытии, после небольшой подготовки к прыжку на хае закрытия прошлого дня, взметнулась наверх.

Свой шанс я не упустил в пятницу. Была небольшая борьба над 37, продавец пытался продавить вниз, но цена сразу же возвращалась выше 37. После третьего или четвертого провала вниз и возврата выше 37 я взял позицию в лонг, так как было очевидно преимущество покупателя (открытия вблизи хая предыдущего дня, быстрые возвраты выше фигуры). Стоп я поставил сразу под уровнем. Буквально в течение нескольких минут цена подскочила до 37.32-37.34, где я вышел из позиции, не ожидав такого резкого скачка.

С небольшими откатами до 37.25 покупатель настаивал на своем и сумел уверенно пробить и закрепиться выше 50центов. Возможно, при более развитом навыке чтения ленты, нужно было еще раз зайти на откатах к 25. Остается повышать свое мастерство и дальше.

У кого есть опыт многократного успешного входа в модель, с выходами перед откатами и набором позиции на откатах?

Удачного трейда!

Top-100 блогов инвесторов,  трейдеров и аналитиков

SYT - перепроданность на хорошем прогнозе

SYT в пятницу до обеда провалили почти на 9%. В мой фильтр эта акция попала уже далеко после обеда, меньше чем за час до закрытия.

Обычно менеджеры проп-фирм не рекомендуют трейдать ADR трейдерам с опытом работы меньше года. Тем не менее, что меня привлекло к этой акции, так это то, что каким бы ни был плохой отчет за второй квартал (благодаря чему цену завалили почти на 9%) - компания выпустила хороший прогноз на вторую половину года.

Это значит, что акция ну никак не могла остаться к закрытию ниже знаковой фигуры 45 долларов. Поэтому во время консолидации на подходе к 45 я залонгал SYT. Акция торговалась очень тонко последний час торгов, и к концу дня наторговала менее 700тыс. Каждая попытка прорвать 45 долларов не подкреплялась объемом, было такое впечатление, что хоть на 45 стоят совсем немного офферов, никто не желает быть первым, чтобы их разобрать.

В моем плане было выйти, если провалят биды на 92 или 90. Постепенно начали разбирать оффера, пытаясь добраться до 45.12. Однако биды выше 45 появлялись очень неуверенно и их быстро разбирали (непонятно кто....возможно трейдеры, залонгавшие по ниже 44.50). Я все-таки был уверен, что последним движением в этот день в SYT будет хоть и небольшое, но все же закрытие шортов, которые будут откупаться уже выше 45 и двинут цену на 20-30 центов выше целой фигуры. Постепенно начали появляться биды по 20, и, с небольшими откатами цена допрыгала до 30. По всем признакам моя гипотеза о закрытии доутренних шортов была верна. Я вышел по 45.24 до последнего микроотката в акции. SYT в пятницу закрылась на 45.17.

Кто согласен или не согласен с такой логикой торговой модели, напишите! Удачного трейда!

Top-100 блогов инвесторов,  трейдеров и аналитиков

Еще раз о чтении биржевой ленты

Вы все еще считаете, что чтение ленты не очень важно для успеха в трейдинге?

Вот несколько цитат знаменитых трейдеров.

Др.Бретт Стинбаргер: «... понимание и умение читать поток ордеров - это один из важных факторов, отличающих старшее, успешное поколение дейтрейдеров от новичков, которые знают только простые графические модели и индикаторы».

Майк Беллафьоре: «Я один из тех, кто принадлежит старому поколению дейтрейдеров. И я думаю, что мне есть чем поделиться с новичками о чтении ленты и как это воздействует на развитие карьеры трейдера»

Стив Коэн из SAC Capital: «…все, что я делаю сегодня, имеет свои корни в тех днях, когда я учился читать ленту»

Джесс Ливермор: «На фондовом рынке происходит битва и лента – это ваш телескоп. Вы можете положиться на нее в семи из десяти случаев»

Линда Рашке: «Если вы можете научиться следить за действием цены, вы будете на два хода впереди в этой игре»

Пол Тюдор Джонс: «…в конце концов я раб ленты и горжусь этим»

Оригинал статьи: Reading the Tape

Top-100 блогов инвесторов,  трейдеров и аналитиков

Оценивая себя как трейдера

Ниже повторно публикую тезисно десять вопросов для оценки себя как трейдера:

1) Какое качество твоего разговора с собой во время торговли?

2) Какую работу ты делаешь над собой и своей торговлей, пока рынок закрыт?

3) Как бы изменился характеристика твоих прибылей/убытков, если убрать несколько дней, когда тебе не хватало хорошего контроля рисков?

4) Отражает ли размер твоих позиций ту возможность, которую ты видишь в рынке?

5) За твоими торговыми убытками часто следуют последующие торговые убытки из-за отчаяния?

6) Ты режешь свои прибыльные сделки, потому что глубоко внутри убежден, что не сможешь зарабатывать большие прибыли?

7) Трейдинг делает тебя счастливым, гордым, дарит чувство завершенности и удовлетворения, или чаще трейдинг оставляет тебя несчастливым, с чувством вины, в депрессии и неудовлетворенным?

8) Ты совершаешь сделки из-за того, что маркет предоставляет возможности, или ты делаешь сделки, чтобы удовлетворить свои потребности - увлеченность, возбуждение, само-оценку, признание - которые не удовлетворены в твоей нетрейдинговой жизни?

9) С учетом уровня твоего опыта и развития, ты рассчитываешь на реалистичные прибыли?

10) Можешь обозначить свои специфические сильные конкурентные стороны, которые дают тебе преимущество над многими другими хорошо мотивированными, заинтересованными трейдерами, которым не удается достичь успеха на рынках?

Многие ответы на торговые проблемы начинаются с правильных вопросов.

Оригинал статьи: Evaluating Yourself as a Trader

Top-100 блогов инвесторов,  трейдеров и аналитиков

пятница, 24 июля 2009 г.

Манипуляция в своем лучшем виде - опять безнаказанно?

Давненько я уже не видел того, свидетелем чего я стал на премаркете вчера. Какая-то подставная компания выпустила «пресс-релиз», что они собираются сделать предложение о покупке HAR по $49.50 за акцию. Название компании «Группа Арабский Полуостров». Эта информация была подхвачена неким ближневосточным сайтом (www.ameinfo.com), который, в свою очередь попроталкивал эту историю на американские трейдинговые сайты типа Fly On The Wall.

Акция торговалась выше на 8 поинтов на премаркете на основе этой убогой истории.
Когда я сел за свою торговую платформу она была на $33 после закрытия вчера на $25. Изначально, я не мог найти ни одной новости, объясняющей почему был такой большой гэп. Мое предположение было о том, что компания находится в процессе приобретения (я вспомнил, что в 2007 HAR хотели выкупить и сделать частной компанией GS по $120). Но как только я смог прочитать этот «пресс-релиз», мне стало очевидно, что это была попытка манипуляции. Не было официального пресс-релиза. Были цитаты от «г-на Паркера» на сайте ameinfo.com. Цитаты были удалены, но вы можете прочитать их на кешированной гуглом странице http://tinyurl.com/kpbmte.

Я не знаю будут ли наказаны правительством виновные этой утки. Я сомневаюсь в этом. Я также сомневаюсь, что NYSE отменила эти глупые сделки, которым было позволено произойти на премаркете на основании ошибочной новости. Кажется, что всегда NYSE и NASDAQ останавливают торговлю, когда нет объективной причины это делать, останавливают торговлю, когда манипуляцию уже нанесла ущерб (см. DNDN 29 апреля), либо не останавливают торговлю в акции, которой явно манипулируют. Я не знаю, почему биржи никогда не воспринимают ситуацию правильно.

Торговля этого глупого сетапа

Вы, как трейдер, можете использоваться такой манипуляцией. В первую очередь, нельзя торговать на премаркете, пока не выпущено официальное заявление от HAR. Если бы вы зашортали эту акцию в районе $30, был небольшой риск, что все-таки компанию будут покупать, либо риск того, что торговлю в акции приостановят. Как трейдер вы никогда не хотите находиться в акции, которая потенциально может быть захолтана.

Первая сделка, которую вы можете сделать – это когда есть подтверждение от самой компании, которую «приобретают», что сделки нет. В самом идеальном сценарии вы услышали бы это от HAR, когда она все еще вверху, чтобы вы могли зашортать до того, как цена закроет свой овернайт гэп. HAR сообщил, что его не покупают, в 9:24. В это время он торговался на $26, уничтожив бОльшую часть роста на премаркете. Но вы в любом случае могли открыть небольшую позицию на понижение в этот момент.

Второй сделкой могла быть сделка-наказание. Это ситуация, когда акцию пробивает закрытие прошлого дня, когда уничтожен рост на премаркете. Трейд-наказание был особенно эффективен в HAR вчера, так как акция поднялась с $20 в предыдущие дни и в любом случае частично откатит.

Выводы

Как трейдер я постоянно сканирую рынок в поиске сделок с привлекательным соотношением риск/прибыль. Очень редко меня расстраивают или нервируют неожиданности, происходящие на рынке. Но несомненно будет очень приятно однажды прочитать в WSJ о том, как один из манипуляторов рынка был наказан правительством. Эту будет глотком свежего воздуха для 99% из нас, кто считает, что мы работаем в справедливой рабочей среде.

Оригинал статьи: Manipulation at Its Best—Will Someone Prosecute This Time?

Top-100 блогов инвесторов, трейдеров и аналитиков

STJ квартальный отчет: отличная возможность зашартидь

Одна из моих самых любимых моделей – это акция, которая пробивает вниз, откатывает назад к хорошему входу для шорта, здесь разыгрывается борьба, и акция опять прорывает к своим низам. STJ вчера предоставила именно такую возможность. Она привлекла мое внимание утром, потому что мне нравится, как она торгуется во время отчетности. Но когда я открыл ее график до нашей утренней планерки, в акции не было объема, поэтому я не был уверен что сегодня будет хорошая торговая модель.

Однако прямо перед открытием появился продавец, продавил цену примерно на 75центов до 37.25 и продал тысячу акций. Это сразу же привлекло мое внимание, и я решил включиться в торговлю. Акция открылась около этого уровня на 37.25 и сразу же быстро упала до фигуры. Из-за ценового разрыва вниз я решил продать вместе с продавцом. Была небольшая поддержка на 37, но когда она исчезла, акция быстро упала до 36 буквально за пару минут.

На всем пути вниз я покрывал свой шорт, и пытался понять, где я снова смогу открыть шорт. Большой разрыв вниз и быстрое падение дали мне понять, что акция была весьма слаба, но на всем этом пути вниз я так и не заметил уровня, где прошел большой объем. Далее, на обратном движении наверх был ощутимый объем в районе 60-ого уровня, и я решил, что это и есть точка моего второго захода в шорт. Но потом события развернулись очень интересным образом.

На 36.50 начались покупки. Много покупок. Очень много покупок. Сотни тысяч акций. Потом начали покупать по 60. Проходили просто гигантские принты. Сотни тысяч акций в одной сделке. И когда я увидел, что такие большие принты пошагово двигались вверх – я зашел в лонг. Дальше продавец поднялся на 70. Потом на 80, затем на 90. Теперь уже нужно было задуматься о защите моей позиции. На этом уровне происходила борьба. Покупатель на моих глазах принтал огромные блоки акций на несколько центов ВЫШЕ оффера. В какой-то момент продавец побеждал. Поэтому я и был вместе с продавцом на всем пути наверх. В районе 37 я подумал, что продавец может включиться в игру, но если акция поднимется выше 37.25 я собирался опять начать агрессивную игру на повышение.

Но в моих планах так же было зайти в шорт, если продавец покажет свою силу. Единственной силой, двигавшей акцию вверх – был этот один институциональный покупатель. Далее, STJ не смогла закрепиться выше 37.10, и как только она занырнула обратно под фигуру, она реально быстро упала до 36.75, но отскочила обратно вверх. Теперь я склонялся к шорту. Мой план был быть настолько агрессивным около фигуры, насколько это было возможно. Потом покупатель опять вернулся и защищал 90 центов, несколько раз прорываясь, но ни одного раза не было принтов ниже 85. Меня выкинуло сквизом выше фигуры, и я поставил сигнал на пробитие 88 центов.

Когда я вернулся с обеда, STJ была прямо на уровне 85 и падала первый раз после утренней сессии. Я зашортал и сфокусировался на удержании основной позиции. Ниже 36.50 план был добавиться, и следующей станцией было лоу дня, а потом недавние лоу на 35.80. Я также понимал, что ниже 36.50 этот фонд, который набрал миллионы акций будет совсем неправ. Я немного сдрейфил и не удержал такой размер позиции как хотел, но я смог продержать существенную позицию на бОльшую часть движения вниз.

Я уверен, что мог отыграть эту модель лучше, но я не только смог капитализировать свое умение читать ленту, у меня также есть отличные уровни назавтра. Как трейдеру, вам необходимо понимать какие сетапы работают для вас лучше всего, но также важно их максимально капитализировать, когда они появляются на рынке. Я мог сделать свою работу получше, но я был весьма доволен как я торговал этот сетап сегодня, особенно во второй половине битвы.

Уровни, которые я буду использовать завтра: 35.40, 35.75, 36.50, 37.25.

Оригинал статьи: STJ Earnings Play: Great Shorting Opportunity

Top-100 блогов инвесторов, трейдеров и аналитиков

четверг, 23 июля 2009 г.

Гибридный рынок NYSE

Особенностью нью-йоркской фондовой биржи всегда являлось наличие специалистов, обеспечивавших непрерывность торгов и снижавших волатильность рынка. С введением гибридного рынка в конце 2006 года роль специалистов немного изменилась. NYSE подала предложение о введении гибридного рынка в SEC начале 2004 года, а в августе дополнила свое предложение. Ниже описана суть гибридного рынка.

Расширение сервиса автоматического исполнения ордеров NYSE Direct+

Система NYSE Direct+ обеспечивает исполнение ордеров в доли секунды и по состоянию на сентябрь 2004 года обрабатывала больше 10% среднедневного объема NYSE.

Особенности нового гибридного рынка NYSE:

- ограничения по времени между отправкой ордеров на NYSE Direct+ будет ликвидировано и будут приниматься лимит и рыночные ордера любого объема. Рыночные ордера, отправленные клиентами для автоматического исполнения и лимитные ордера будут автоматически исполняться по лучшему биду или офферу в достаточной мере для исполнения заданного объема.
- клиенты с ордерами на покупку и продажу объемом больше лучшего бида или оффера смогут разобрать книгу или направлять индивидуальные ордера для торговли на различных ценовых точках в соответствии с определенными ограничениями
- для сохранения пониженной волатильности, которая характеризует торговлю на NYSE, разбор книги будет подвержено определенным ограничениям, так называемым LRP – точками восстановления ликвидности. LRP предназначены для снижения чрезмерной волатильности. При активации LRP автоматически превращают рынок из электронного в аукционный для одной сделки.

В гибридном рынке брокеры на полу смогут представлять большие клиентские ордера в электронном виде прямо в месте продажи. Чтобы помочь специалистам выполнять свои обязанности маркет-мейкера и для поддержания справедливого и упорядоченного рынка, будет внедрено ПО, которое позволит специалистам автоматически привносить ликвидность во время резких движений рынка.

В феврале 2004 NYSE отправила в SEC новые правила относительно расширенной функциональности услуги NYSE Direct+. Дополнительные материалы были выпущены в августе 2004.

Как это будет реализовано?

Неисполненный остаток ордера сможет собрать лимит-ордера книги до тех пор, пока начальный ордер не будет исполнен, либо пока не будет достигнута лимит-цена этого ордера, либо пока не запустится точка LRP, точка восстановления ликвидности. LRP – это заранее определенные ценовые точки в которых технология рынка на бирже на небольшой промежуток времени изменится на неавтоматизированный рынок. Точки LRP сгладят ценовую волатильность и будут поддерживать справедливый и упорядоченный рынок в то время, когда электронный рынок разбирается рыночными ордерами.

В соответствии с задумкой, LRP будут выставляться с шагом в 5 центов от лучшего оффера и бида (прим.пер.: сейчас эти уровни >50ц). Это означает, что если лучший оффер в акции на $20.10, то клиент сможет разобрать электронную книгу до $20.15, чтобы исполнить свой ордер на покупку. Если лучший оффер $20.11, то клиент сможет вымести книгу до $20.20.

Какую роль будут играть брокеры на полу и специалисты в гибридном рынке?

Брокеры на полу и специалисты привносят человеческое суждение и возможность улучшения цены. Человеческий фактор особенно важен при открытии и закрытии и во время неопределенности, когда неожиданная отчетность или внешние события могут повредить рынку. Брокеры на полу и специалисты будут продолжать обеспечивать ликвидность и создавать рынок, взаимодействую с остальным рынком как на полу Нью-Йоркской фондовой биржи, так и через электронные терминалы.

Однако, при открытии и закрытии, либо когда акция торгуется очень волатильно, рынок в этой акции будет превращаться в традиционный аукционный режим. В таких случаях специалист будет работать с брокерами и искать ликвидность, чтобы определить правильную цену, на которой возобновится электронная торговля. Полностью электронные рынки не могут справиться с такими событиями и цены скачут непредсказуемо, в результате чего страдают инвесторы. Специалисты и брокеры на полу минимизируют такую волатильность. Мы обеспечим технологию брокеров и специалистов техническим инструментарием, чтобы они были конкурентоспособны в сегодняшнем рынке.

Какие отзывы о новой системе?

Специалисты и большинство брокеров поддержали инициативу гибридного рынка, они понимают необходимость улучшить эффективность исполнения ордеров. Брокерам на полу будет предоставлена полнофункциональная система. Таким образом, они смогут взаимодействовать с участниками ямы как и раньше, а также через электронную систему.

В общем, новая система сможет сбалансировать желание наших клиентов торговать электронным способом, с нашим желанием ограничить волатильность рынка.

Оригинал статьи: www.nyse.com

Кто знает где найти правила NYSE о специалисте, действующие сегодня - пожалуйста напишите мне на электропочту: den.popov@gmail.com

Top-100 блогов инвесторов, трейдеров и аналитиков

Чтение ленты: утерянный навык, важное искусство


Недавно один из основателей SMB Training Майк Беллафьоре дал интервью одному интернет изданию. Кстати в этом издании собраны много интересных интервью. Майк делится своими взглядами трейдера и владельца нью-йоркской трейдинговой группы. Один из моментов, который мне понравился - это то, что он подчеркивает роль умения читать ленту для успеха в краткосрочной торговле.

Из своего опыта могу сказать, что понимание и умение читать поток ордеров - это один из важных факторов, отличающих старшее, успешное поколение дейтрейдеров от новичков, которые знают только простые графические модели и индикаторы. Чтение потока ордеров состоит из двух аспектов: 1) умение видеть и понимать где в книге расположены большие ордера и 2) умение видеть и понимать где большие ордера реально исполняются.

Подумайте вот о чем:

Если большие оффера неизменно появляются на определенной цене, но в итоге при ударе в эту цену проходит не очень большой объем, о каком настроении продавцов нам говорит эта ситуация?

Если большие биды тесно сконцентрированы на определенном участке и в ленте проходит относительно большой объем сделок, съедающий эти биды, о каком настроении покупателей говорит нам эта ситуация?

О чем вам говорит ситуация, когда большие биды или оффера постоянно появляются по краям торгового диапазона?

Если вы не видите книгу ордеров - вся эта информация неизвестна вам.

Майк торгует и тренирует трейдеров. Вот его мнение о потоке ордеров:

"Что я наблюдаю у трейдеров-новичков, так это недостаточно развитый навык чтения ленты. Когда мы принимаем торговые решения, мы читаем ленту, смотрим на свои графики, и имеем понимание о фундаментальном анализе внутри дня. Но я вижу слишком много людей, которые полагаются только на один из этих источников: либо только на графики, либо только на свой собственный внутридневной фундаментальный анализ. Они не понимают как читать поток ордеров. А именно поток ордеров дает нам гигантское преимущество. Мы можем видеть по-настоящему важные уровни акции. И когда я публикую в твитере определенный уровень и вы видите, что эта сделка срабатывает, то это не совпадение. Еще раз повторю, мы видим наиболее важные внутридневные уровни, потому что мы отслеживаем где ордера поменяли своих владельцев.

С таким навыком вы можете набирать намного бОльшую позицию на каждом важном уровне и вы можете уменьшать риск этой позиции. И это улучшает процент ваших прибыльных сделок.
В конце концов, умение читать ленту дает вам преимущество над большинством рыночных игроков, против которых вы соревнуетесь. Мы видим очень многих людей, которые не знают как читать поток ордеров, и мы хотели бы, чтобы больше наших трейдеров научились этому навыку".

Очень мало авторов, пишущих книги и статьи о трейдинге освещают эту тему. Очень много трейдеров даже не знают то, чего не знают. Чем меньше период сделки, тем более важно видеть где находятся биды и оффера, где их растягивают, и в какой точке эти ордера исполняются.

Оригинал статьи: Trading Order Flow: Lost Skill, Important Art

Top-100 блогов инвесторов,  трейдеров и аналитиков

вторник, 21 июля 2009 г.

Гибкий моцк

Во время нашей утренней планерки в понедельник 13 июля я высказал идею, что FAST готовит сетап для хорошего движения вниз. Акция разрывалась вниз на премаркете на выходе своего квартального отчета - однако, это происходило на невысоком объеме. Стак поднялся почти до 32 долларов в пятницу 10 июля, поэтому я подумал, что некоторые трейдеры, поняв, что загрузились не в ту сторону - запаникуют ниже 30. Прямо на открытии бид на 30.20 натарил достаточно большой объем, но когда этот бид исчез - акция очень быстро ушла вниз на 80 центов. Это было логичным подтверждением для меня, что сегодня вполне возможно сработает шорт. Но затем, когда я начал наблюдать за лентой, случилось нечто забавное.

FAST очень легко отыграл назад с 29.30 до 30. На этом пути не было сколько-нибудь существенных продаж. Потом он откатил обратно на 29.70, где оказался маленький бид на ARCA на 200 акций. Я удивился, когда, ударив по биду - я смог продать 1000 акций на ARCA по 29.70. Потом еще несколько трейдеров ударили по 29.70, но бид не опустился.

Когда в акции, которую вы торгуете, есть хорошее продажное давление на биды, но акция не опускается ниже - вам необходимо присмотреться. Это признак очень умного покупателя. Они аккумулируют акцию, но не показывают этого.

В случае с FAST - акция закрылась на 2 поинта выше, где я и закрыл остаток своей позиции. Но что было более важно, чем распознавание покупателя, так это мое желание и готовность попрощаться с идеей шорта. Я же на утренней планерке говорил, что это был отличнейший сетап на шорт и это была правда! Однако лента подсказала мне открыться длинную позицию, что я и сделал. Опа!

Оригинал статьи: Flexing My Brain

Top-100 блогов инвесторов,  трейдеров и аналитиков

MOS на закрытии

Один из наших трейдеров отметил, что MOS было очень трудно торговать 17 июля на закрытии. Я уважительно позволил себе не согласиться. Это было не трудно даже для трейдера-новичка. MOS предоставил три прекрасных сделки и только эти три сделки. Все мы (включая меня) поотдавали деньги в MOS на закрытии, потому что торговали не рекомендуемые сетапы. А какие сетапы все же предлагали лучшие возможности?

1) Ударить по MOS сразу после выхода негативной новости.
2) Зашортать MOS ниже 48.75, сильного внутридневного уровня.
3) Купить MOS выше 49.12 после того, как модель распродажи исчерпала себя.

Сделка 1) была бы конечно сильной сделкой, так как MOS упал на 3 поинта. Сделка 2) не сработала бы, так как на 48.65 удержался сильный бид и акция после этого стала торговаться выше. И все же это была бы великолепная сделка. MOS был в даунтренде и предлагал потенциал падения до 46. И этот важный внутридневной уровень был нарушен. Сделка просто не сработала.

Когда же акция очистила офера на 49.12 - это был сигнал на покупку. MOS удержал уровень 48.75, удержался выше 49, и очистил сопротивление на 49.12.

Вот такие сделки. MOS предоставил нам возможности. Это все о чем мы просим рынок как трейдеры. А теперь как трейдеры мы должны пересмотреть эти сделки, которые сработали бы на закрытии. Плюс к этому мы должны учиться на моделях, которые не предоставляют нам великолепное соотношение риск/прибыль.

Сделки, описанные выше - это работающие модели. А теперь нам нужно улучшать свою торговлю, чтобы в голове отложились такие модели и мы смогли их использовать в следующей ситуации типа как сегодня в MOS.

Оригинал статьи: MOS into the Close

Top-100 блогов инвесторов,  трейдеров и аналитиков

понедельник, 20 июля 2009 г.

Частые ошибки трейдера

Проанализировав записи в своем торговом журнале за последние 2 месяца, я обобщил наиболее частые ошибки, приводящие к убыткам выше разумного в конкретных сделках, либо к раннему выходу из прибыльных сделок. Как следствие, такие сделки приводят к дневной кабине или малой прибыли.

1) Слишком большой необоснованный параметрами акции стоп. Обоснование стопа – это не максимальный убыток, который я хочу взять в сделке, а обоснованный уровень (свой для каждой акции): 1-2 цента от границ свечей откатов, 1-2 цента от уровня сильной базы, 3-4 цента от целой фигуры или 50ц.

2) Вход в сделки с дергаными акциями, где трудно поставить стоп 1-3 цента.

3) Слишком частая ставка на разворот, не дожидаясь подтверждения этого разворота: база выше уровня борьбы / отката.

4) Выход без сильного сигнала на выход. Основные сигналы на выход: достижение целевого уровня цены, выход большого объема на 5 минутной свече, растяжка цены.

5) Неустойчивость изначальной идеи. Быстрая смена мнения, на основе которого был сделан вход, или при повторных входах смена мнения без особых на то оснований.

6) Много повторных трейдов, в то время как можно поставить ограничивающий стоп и не закрывать сделку.

7) Неправильное распознавание торговой модели и вход без подтверждающих сигналов. Желательны 3-4 подтверждающих сигнала для входа в сделку.

8) Неправильное определение расстановки сил покупателей и продавцов. Это самый важный навык для трейдера. Необходимо уметь читать ленту.

9) Поздний выход из сделки. Не забрал деньги со стола. Обычно после растяжки нужно покрыть часть позиции.

10) Некоторые сделки совершаются без причины!

11) Позднее распознавание выхода. То есть в нижней точке отката (когда уже становится страшно, либо в убытке когда сделка побывала в плюсе).

12) Много скальперских сделок. То есть работа по ленте и по микродвижениям, что отнимает много сил, а эффект небольшой. Хотя с другой стороны – риск в таких сделках не превышает 3 цента.

13) Вход не по лучшей цене. Все-таки лучше пропустить вход, чем зайти по плохой цене, когда стоп будет превышать 6-8 центов.

14) Неадекватная оценка потенциала сделки. Вход в сделки со слабым потенциалом. Как следствие – неэффективная трата времени.

15) Слишком много эмоций и, как следствие, - переторговля. Сделки получаются плохо подготовленные, соответственно большие стопы и большие убытки.

16) Повторение ошибок при последовательных сделках. Получается, что при изначально неправильной идее сделки стоимость ошибки умножается на количество сделок.

17) Поздний вход. Акция уже начала движение, вход по нелучшей цене с риском получить откат в любой момент.

18) Ранний выход без сигнала.

19) Вход маркетом-ордером в широкий спред. В таких акциях лучше входить лимит-ордером, либо вообще лучше работать с плавными акциями.

20) Сделки без основания и логики.

21) Повторение ошибок при последовательных сделках.

22) Неучтенные корреляции: тренд рынка, отраслевой индекс, акции-коллеги в секторе. Всегда отслеживать ВСЕ ВОЗМОЖНЫЕ КОРРЕЛИРУЮЩИЕ И ВЛИЯЮЩИЕ РЫНКИ!

23) Вход против тренда без оснований для разворота. ЗАЧЕМ?

24) Вход в новые неисследованные сетапы. Лучше входить в проверенные сетапы с высокой вероятностью успеха бОльшим сайзом, чем пробовать сомнительные сетапы с неизвестной вероятностью.

25) Неправильное суждение о силе или слабости акции. То есть недостаточно подтверждающих сигналов. Нужны: сочетание сигналов с ленты, подтверждение фигуры на графике, подтверждение широким и отраслевым индексом как минимум! Акции того же сектора должны ходить в унисон. Также нужно отслеживать относительную скорость и силу акций сектора: быстрее, медленнее, пробои уровней в то время как акция, в которой сидишь не может пробить уровень и наоборот.

26) Трейды ни о чем. Трейды на основе неизвестных науке сигналах :)

27) Вход в дерганые акции на моменте без достаточного изучения ситуации.

28) Недостаточная автоматизация торговой платформы (плохо настроены фильтры, неудобное расположение графиков и прочие технические неудобства).

29) Самоуверенность после нескольких последовательных прибыльных сделок. Это мешает объективно оценить потенциал каждой следующей сделки.

Какие еще основные ошибки у кого бывают? Чего избегать и к чему стремиться?

Top-100 блогов инвесторов,  трейдеров и аналитиков

пятница, 17 июля 2009 г.

SYK - прижимаемся к сопротивлению...

SYK открылся вверх, пробил 38, дальше встретил сопротивление на 38.25. Два раза попытались пробить его и начали прижиматься к этому уровню (лоу второго отката от сопротивления выше лоу первого отката).

Покупка после того, как лоу последнего отката в 11.22 был выше лоу прошлого отката. Вход по 38.18. Стоп 38.14 - на один цент ниже лоу отката, то есть риск 4-6 центов с учетом возможного сквиза.

Выход был по 18.43 - слишком неожиданный и резкий рывок вверх. Результат: 25 центов, то есть риск/прибыль=1/5. Как показала история - можно было сидеть еще 20-25 центов.

Такие сетапы достаточно часто встречаются и предлагают очень хорошее соотнешение риск-прибыль с высокой вероятностью.

Успешного трейда!

Top-100 блогов инвесторов, трейдеров и аналитиков

понедельник, 13 июля 2009 г.

План Б

Сегодня в центральном офисе SMB в сердце Манхеттена мы смотрели ленту с нашими трейдерами-новичками. И вчера мы занимались тем же самым. Выплыла одна постоянная тема. КАК ВХОДИТЬ В АКЦИЮ ВЫШЕ ВАЖНОГО УРОВНЯ КОГДА ТЫ ПРОПУСТИЛ ПЕРВУЮ ТОЧКУ ВХОДА. Давайте обсудим.

Один из наших трейдеров постарше показал свою ленту в GIS. Между нами мальчиками, я думаю, что вчера он немного перебрал на гулянке. 58 был очень серьезным уровнем сопротивления. И в конце концов GIS пробила это сопротивление. Первая возможность купить была на 58.07 и наш солидный трейдер не успел войти по этой цене. Он поставил бид на 58.01. Умно. Но этого не достаточно.

Что происходит, если акция не откатывает к уровню, который пробила? Как вы будете покупать эту акцию немного выше, чем вы изначально планировали? В последнее время я отмечал недостаточное понимание этой ситуации трейдерами. Они выставят этот бид на 58.01, но если цена не дотронется этого бида, то они обычно не планируют покупать выше этой цены. 

Часто в трейдинге ты не получаешь того, что хочешь. Но часто есть план Б который может быть очень эффективен.

ОК, итак у нас есть акция выше уровня, план А уже пропущен, поэтому нужен план Б.

Для меня, если акция не откатывает к уровню и задерживается на 0.07 - 0.08, то тогда я плачу 0.09. Я предпочитаю дождаться исхода борьбы на 0.07 и 0.08, так как это увеличивает шанс моего выигрыша, когда я покупаю на 0.09. Но если 58 - это сильный уровень - я заплачу 0.09 если акция задержится на этом уровне.

Что также интересно для меня, это когда акция не касается моего бида на 0.01 над уровнем. Если GIS задерживается на 0.07 и 0.08, потом тикает вниз на 0.05, я ставлю бид на 0.03, стакан показывает мой бид, но в меня не ударяют. Я степаю вверх на 0.05 и опять не получаю своей цены. И потом мы видим оффер на 0.09, где нам нужно решить хотим ли мы заплатить такую цену или нет. Я обычно плачу. Но это не всегда обоснованно. Однако мы должны всегда иметь в своем арсенале план Б, который имел бы смысл.

Смотрите, важно не то, что вы будете следовать моему плану Б. Важно, чтобы у вас был свой план Б. И очень полезно иметь несколько разных способов зайти в GIS выше 58, если ваша первая точка входа не материализовалась.

Оригинал статьи: Plan B


Top-100 блогов инвесторов, трейдеров и аналитиков

суббота, 11 июля 2009 г.

Тренинг-сессия от Д-ра Стинбаргера на LA Trader's Expo

Краткие советы от доктора Стинбаргера (на LA Trader's Expo 7 июня 2009):

Трейдинг - это искусство (как музыка или спорт) и мы можем улучшить свое мастерство усиливая наши сильные качества и перегроммируя наши модели проблемного поведения (импульсивность, плохую адаптацию к изменению условий, торговлю в моменты беспокойства и т.д.)

Пять лучших практик:

1) Разбейте торговлю на компоненты и работайте только с одной компонентой за один раз, например, получение хороших цен входа.

2) Оценивайте результаты с помощью числовых метрик.

3) Выясните свои сильные и слабые стороны, особенно найдите свои сильные стороны!

4) Поставьте реалистичные цели для развития. Обычно две цели на день: одно сильное качество для совершенствования, один недостаток для уничтожения.

5) Внедрите механизмы для пересмотра своих торговых подходов.

Особенно была подчеркнута роль наших сильных качеств и позитивных эмоций. Результаты исследований показывают, что нам для достижения высокой результативности необходимо соотношение 2:1 позитивных эмоций к негативным состояниям (позитивные: радость, удовлетворение, энергия, увлеченность; негативные: беспокойство, депрессия, вина, гнев).

Что всегда можно улучшать:
  • найдите то, что получилось хорошо и сделайте то же самое много раз
  • натренируйте себя следовать разумным правилам
  • оставайтесь в зоне комфорта

Оригинал статьи: Trader’s Coach Dr. Brett Steenbarger at LA Trader’s Expo

Top-100 блогов инвесторов,  трейдеров и аналитиков

среда, 8 июля 2009 г.

Качественное исполнение хороших сделок: как сделать, чтобы тебя не вынесло откатом

Некоторые читатели меня спрашивают: как исполнять сделки, чтобы достичь благоприятного уровня риск/прибыль? Я считаю - это самая важная тема в трейдинге, с учетом того, что многие трейдеры убыточны не потому, что они не могут определить направление рынка, а потому, что они не могут правильно зайти в сделку и воспользоваться своими идеями. Зачастую это означает, что они заходят, например, в лонг уже после того как материализовалась значительная сила. Это также верно и для шорт-сделок. К тому времени, когда они пытаются успеть за рынком, естественно, случается откат. Наученные кАтать лоссы - они выскакивают на откате, ну и рынок улетает в правильном направлении.

В большинстве случаев трейдеры называют это "нае...". То есть ты выбрал направление правильно, но исполнение никудышное.

Мне нравится использовать NYSE TICK для руководства входом в сделку. Если мы в аптренде, к примеру, мы увидим, что TICK откатывает все выше и выше. Я обычно смотрю на самый последний лоу отката (прим.пер.: скорее всего автор имеет в виду торговлю широким индексным фьючем) и потом подожду несколько минут отката в TICK. Если этот откат не пробивает лоу прошлого отката - это становится точкой, где я буду либо открывать лонг, либо докупаться.

А если мы откатываем ниже дна прошлого отката - тогда я остановлюсь. Как результат - расстояние между моей точкой входа и самым последним лоу - это и есть мой риск. А целевая прибыль - это расстояние между точкой входа и следующей релевантной целью. (Ценовые цели постятся каждое утро до открытия через твиттер). Если расстояние до цели превышает расстояние до моего стопа по меньшей мере как 2:1 - я скорее всего захочу входить в такую сделку.

Ключ к успешной реализации этого подхода когда ты покупатель - это терпение позволить продавцам "сделать свой ход". Когда ты продавец - терпение переждать отскок, формируемый покупателями. В общем случае вы хотите увидеть, как продавцы и покупатели сформируют следующую волну тренда. А их выходы из своих позиций только помогут вашей позиции. Мастерство качественного исполнения сделки сводится к терпению и позволению покупателям и продавцам (прим.пер.: в зависимости от контекста) "показать" вам, что они не могут сдвинуть рынки выше или ниже.

Смотрите дальше переводы по качественному исполнению позже на этой неделе.

Оригинал статьи: Executing Good Trades: Avoiding Getting Chopped Up in Trading

Top-100 блогов инвесторов,  трейдеров и аналитиков

вторник, 7 июля 2009 г.

BA - новостная торговля на второй день

Пост от 25.06.2009

---

Я завлек большинство нашего деска в торговлю BA вчера. Я торговал достаточно хорошо и сумел провести бОльшую часть позиции по всему движению вниз. Однако, пересматривая свою ленту и увидев как выглядела торговля в BA среди других моих сделок - должен признаться я торговал достаточно трусливо. Это была ситуация, которая могла мне сделать весь месяц. Поймите меня правильно, у меня был прекрасный день, но если бы я лучше подготовился к этому движению вниз - я бы наверное этот блог писал из Вегаса :)

Но вместо того, чтобы посыпать голову пеплом из-за неполного использования ситуации - все же несколько интересных уроков отложились у меня в мозгах. Я еще раз проиграл всю модель вчера вечером, чтобы в следующий раз, когда я увижу подобную возможность - я смог бы быстро среагировать. Что же, сегодня у меня был второй шанс использовать ситуацию. К сожалению сетап не сработал, так как рынок был слишком сильный, но я рад, что торговал строго по задуманному плану. BA предложил мне ситуацию торговли на второй день, и я был ментально готов ВЫЖАТЬ ВСЕ из этого сетапа! Позвольте объясниться.

Из торговли BA вчера я вытащил три важных куска информации: CHEX был огромным продавцом в бумаге, не было институциональной покупки по пути вниз, а также акция отлично шла вниз, когда рынок тикал наверх. Сегодня с утра акция отлично поднялась до 41.70 и показала свою слабость на этом уровне по сравнению с рынком. Итак, я начал шорт с двух лотов со стопом на 41.75.

Во время первой волны в SPY к $91 BA не смогла удержать бид выше 41.70. Затем SPY завис у вершины своего среднедневного диапазона и BA начал потихоньку спускаться вниз. Я увидел, что CHEX спустил свой оффер на 41.65, в то время как SPY, похоже, нарисовал локальную вершину немного пониже на 90.70. Я добавил 2 лота около этой цены с тем же стопом, что и для первых двух лотов. CHEX степает вниз и начинает набирать на своем оффере на 41.60 и не подымается. Я продаю еще 3 лота с намерением закрыть их если CHEX поднимет свой оффер выше 41.60. SPY начинает немного ослабевать и CHEX степает вниз на 41.42. Меня начинает распирать от радости и гордости от предвкушения быстрого заработка! Я жду, пока SPY начнет торговаться и удержится под 90.50, чтобы я мог зашортать еще 3 лота, когда я вижу, что CHEX степает еще ниже.

CHEX продолжает держать оффера на 41.45 и забирает здесь достаточно хороший объем. Я также вижу, что CHEX продает большой сайз в SPY и мне остается что вот-вот SPY начнет торговаться пониже и я смогу нагрузиться на полную. К сожалению, этот план не сработал. SPY удержался в районе 90.60 и начал быстро подниматься. CHEX убрал оффер с 41.45 и я покрыл 2 лота. SPY уверенно сделал новую вершину, а BA поднялся к 41.70. Я закрыл свой шорт с убытком и залонгал. Из графика вы можете увидеть, что лонг сработал превосходно. В итоге я не слишком много потерял по оставшимся шортам и сделал хороший сайз на лонге.

Даже при том, что мой сетап не сработал, я был очень доволен, что торговал по плану. Покрытие двух лотов после того, как CHEX убрал оффер с 41.45 не позволило увидеть минус в этой ситуации. А если бы SPY зашел за 91.50 и удержался бы там - это вообще был бы супер трейд.

Конечно же я мог бы взбеситься от того, что не забрал четвертак на пяти лотах, но правда в том, что у меня было понимание как можно заработать. И мне было все равно в какую сторону. Трейдинг - это игра математики, и я знаю, что с течением времени я буду выжимать из таких сетапов абсолютный максимум, если у них будут такие же характеристики. Поэтому я не расстраиваюсь. Удачной торговли!

Оригинал статьи: Second Day Play: BA

Top-100 блогов инвесторов,  трейдеров и аналитиков

понедельник, 6 июля 2009 г.

BA - хороший шорт от уровня

Пост относится к 24 июня.
----
Наш трейд-деск сегодня неплохо зашортал BA. Ниже 42.75 BA предлагал шорт с отличным соотношением риск/прибыль. Давайте обсудим почему у этого уровня была такая высокая вероятность сработать.

Часто трейдеры заходят в неправильную акцию. Также трейдеры часто ошибочно придают значение уровням, которые абсолютно не важны. BA сегодня не была неправильной акцией. А 42.75 не был неправильным уровнем. Акция оттолкнулась от этого уровня. Оттолкнулась чисто. И BA сделал хорошее движение.

Мы должны всегда помнить характеристики такого показательного сетапа. Мы еще не раз увидим точно такие же сетапы, как в BA сегодня. Трейдерам очень важно выделить в наших торговых мозгах сетапы с самым большим преимуществом. Сегодня в BA шорт ниже 42.75 - один из таких сетапов. Почему?

1) В BA вчера была значительная новость.

2) Вчера BA сделала значительное движение.

3) Вчера на 42.75 в BA был проторгован очень большой объем.

4) Не было поддержки вплоть до 40.

5) Рынок слабый и в SPY нет поддержки аж до 88.50.

6) CHEX сегодня был очень крупным продавцом, спускающимся вниз (stepping down).

7) После моментов борьбы BA продолжал делать свои внутридневные низы.

После закрытия наш деск встретился обсудить этот сетап. Трейдеры, кто участвовал в этой игре, должны как можно отчетливее оживить в памяти эту сделку. Вы должны включить медленную визуальную перемотку назад и проиграть эту сделку тик за тиком. Такие трейды работают. А мы должны анализировать наши лучшие торговые сетапы на наших встречах.

Не ругайте себя очень сильно когда вы делаете ошибки как трейдер. Если уж вы относитесь очень требовательно к себе, то запоминайте как можно больше деталей в сделках как сегодня в BA.
  • МОГЛИ ВЫ ДОБАВИТЬ САЙЗ?
  • ВЫ ПОКРЫЛИ ПОЗИЦИЮ СЛИШКОМ БЫСТРО?
  • СОХРАНИЛИ ЛИ ВЫ ОСНОВНУЮ ЧАСТЬ ПОЗИЦИИ НА БОЛЬШУЮ ЧАСТЬ ДВИЖЕНИЯ?
Убедитесь, что вы готовы торговать эту модель в следующий раз, когда увидите ее на рынке.

Удачи в торговле!

Оригинал статьи: BA- A Good Chance to Trade Lower

Top-100 блогов инвесторов,  трейдеров и аналитиков

Блогун.ру - монетизация блога?


Эта запись сделана для активации блога в блогун.ру

Кто-то честно может сказать сколько денег может приносить блог?

Где-то в инете прочитал - если у вас 5 блогов - можно заработать $100 в месяц :) правда с молодым блогом.

Будет ли негатив от написания рекламных статей для реальных читателей?

Спасибо за коменты!

воскресенье, 5 июля 2009 г.

Перспектива

Одно из преимуществ торгового опыта - перспектива. На рынке есть приливы и отливы. Есть естественные периоды, когда мы терпим поражение. И есть кривая обучения, которую трейдер-новичок должен преодолеть. Давайте обсудим.

В книге, которую я сейчас пишу для Wiley, я начинаю главу с объяснения, что слишком много людей бродят по улицам Нью-Йорка, думая, что они могут стать следующим великим трейдером на Уол-Стрит. Правда в том, что из-за многих факторов, темперамента, недостатка страсти к рынкам, недостатка успешного послужного списка и т.д. они вряд ли станут стабильно прибыльными трейдерами, если не сделают серъезных жизненных изменений. Но также правда и то, и это еще более важно, что есть так много тех, кто МОЖЕТ стать великим трейдером, но никогда так им и не становится. Многие не дают себе на трейдинг достаточно времени. Некоторые не получают адекватного обучения. Некоторые не делают домашнюю работу, необходимую для того, чтобы стать успешным. А также частично из-за того, что некоторым не хватает видения большой картинки.

У рынка есть приливы и отливы. Когда я начинал трейдером - был Азиатский финансовый кризис. В первый раз в истории нашей фирмы людей увольняли. Это было после нескольких лет периода, когда медианный трейдер делал +250к. И мне нужно было выжить в то время. В тот год были три великолепных торговых месяца и 9 плохих. Я сумел выжить. После того, как лопнул интернет пузырь, мне необходимо было снова переделать себя в качестве трейдера и отшлифовывать свое мастерство следующие 5 лет. И я начал становиться более всесторонним и гармоничным трейдером в этот период времени. А потом пришел кризис субстандартного кредитования и недавний почти коллапс банковской системы. Это был превосходный рынок для трейдеров. А сейчас появился новый рынок. Это все еще отличный трейдерский рынок, богатый возможностями, но наша торговля требует корректировок, чтобы зарабатывать на этих сделках.

И эти корректировки простые. Какие модели работают лучше всего для тебя в этом рынке? Потрать этот уикенд, чтобы сделать список твоих самых лучших моделей. И потом всю неделю торгуй только эти сетапы.

Фирма ничего не может сделать, чтобы убрать кривую обучения. Большинство имеют сомнения в самом начале. У тебя будут сомнения, что ты можешь это сделать. Это естественно. Очень и очень вероятно, что твои результаты в начале не будут отражать твой настоящий потенциал. Но именно так и проходит обучение трейдера. Фокусируйся на улучшении каждого своего торгового дня, а не на своем PnL. Пойми, что ты развиваешь свои торговые навыки только для того, чтобы на Третий год сорвать большой куш. Потому что первый год будет очень трудным испытанием, второй год полегче, но все равно очень трудно, и только на третий год ты начнешь распознавать свой потенциал. Сводить свои торговые результаты после первых шести месяцев и делать какие-то выводы о своих трейдерских способностях - это упражнение лишено логики.

А потом в какой-то момент мы все сливаем. Один из наших самых зубастых трейдеров встретил меня несколько недель назад, оправдываясь после недавней просадки. Я смеялся, думая о том, как много просадок я пережил за мою торговую карьеру. Как много раз я задумывался, не конец ли это моей торговой карьере. Это оздоравливающий процесс. Это заставляет тебя фокусироваться на том, что ты делаешь лучше всего и потом просто выполнять это. Ты либо выздоравливаешь, либо идешь домой.

Этому трейдеру-бриллианту я предложил делать только свои лучшие сделки всю следующую неделю, поставить за цель находиться в позитиве, и уменьшить размер дневного убытка. И он снова начал делать деньги. Это меня совсем не удивило. У меня есть 12 лет торговой перспективы.

Судя по полученным мной имейлам, телефонным звонкам и анектодам, ходящим между фирмами, очевидно, что проп трейдеры не закрыли июнь так же хорошо, как весенние месяцы. Иногда в торговом году всего лишь 3-4 хороших месяца. В остальные месяцы ты просто вымучиваешь себя и оплачиваешь свои счета. Если ты в прошлом делал деньги торговлей - то и в будущем сможете. Если ты трейдер-новичок и делаешь, то что от тебя требуют - все будет в порядке. И сейчас рынок все еще полон возможностей. В любом случае, я просто хотел поделиться своей перспективой.

Оригинал статьи: Perspective

Top-100 блогов инвесторов,  трейдеров и аналитиков

суббота, 4 июля 2009 г.

В каком случае мне стоит присоединиться к проп фирме?

Как я уже говорил, я получаю множество вопросов по электронной почте по поводу работы в проп трейдинговых фирмах. Это профессиональные трейдинговые фирмы, в которых трейдеры работают с капиталом фирмы и делят прибыль с фирмой. Я собираюсь запостить еще несколько советов по этой теме в своем блоге. А пока есть такие статьи:
Не каждому трейдеру необходимо рассматривать работу в проп фирме. Проп фирма хороша, только если:
  1. Вам необходим доступ к торговому капиталу;
  2. Компания предоставит вам привлекательные комиссионные и торговую технологию;
  3. Компания обеспечит обучением и/или коллегиальным взаимодействием, что будет помогать в вашей торговле;
  4. Компания обладает послужным списком воспитания успешных трейдеров, которые зарабатывают трейдингом себе на жизнь;
По моему мнению, идеальный кандидат для работы в проп фирме - это трейдер, поработавший успешно на своем счете, переживший различные рыночные условия и желающий вывести свою торговлю на следующий уровень по объемам и успешности. Такой кандидат сможет продемонстрировать великолепный риск менеджмент и сможет ясно выразить свой уникальный подход к рынкам для масштабирования своего конкурентного преимущества.

Я не рекомендую трейдерам-новичкам работу в проп фирме. Так же как в профессиональном спорте команде нужно увидеть докзаательства успеха перед выбором игрока, так и проп фирма должна увидеть доказательство успешности трейдера, прежде чем инвестировать в него. Если вы увидите, что проп фирма берет всех кто приходит - будьте осторожны; возможно они делают деньги на комиссионных и других взносах, а не от разделения с вами вашего успеха.

Также берегитесь проп фирм, которые не могут дать трейдерам в распоряжение значительный капитал. Если вы не увидите крупных успешных трейдеров в фирме где собираетесь работать - не предполагайте, что вы станете первым, кому дадут крупный капитал в работу.

Оригинал статьи: When Should I Consider Joining a Proprietary (Prop) Trading Firm?

Top-100 блогов инвесторов,  трейдеров и аналитиков

Работа с проп фирмами: Пять ловушек

Я получил большое количество имейлов от трейдеров, желающих присоединиться к проп трейдинговой фирме. Многие из них, как оказалось, недостаточно хорошо понимают бизнес проп фирм и что там предлагают. Это приводит к тому, что многие клюют на обещания журавля в небе от фирм с не очень хорошей репутацией. Ниже приведены пять ловушек, которых нужно избегать:

1) Фирмы, продвигающие торговлю на больших объемах
и те, которые делают большую часть прибыли от комиссионных своих же трейдеров. Удостоверьтесь, что проп фирма делает деньги от твоей успешной работы, а не от самого факта твоей торговли.

2) Фирмы, которые берут деньги за обучение
и потом предлагают общеобразовательные программы по техническим моделям, как использовать программное обеспечение и т.д. Эти материалы уже и так общедоступны без необходимости платить за эту информацию. Удостоверьтесь, что тренировка содержательна и напрямую применима к реальной работе.

3) Фирмы, которые берут плату за пользование рабочим депозитом
или другие предоплаты за вступление в фирму. Я слышал о нескольких таким фирмах - ни одна из фирм с хорошей репутацией, с которыми я работаю, не предлагает такого.

4) Фирмы, которые берут плату за присоединение к фирме
(либо в качестве высокой платы за обучение, либо как предоплату за депозит) и потом строго ограничивают вам доступ к капиталу и придерживаются смехотворно маленьких ежедневных стоп-лосс лимитов. У вас никогда так и не будет шанса заработать реальные деньги, и как только вы потеряете половину платы за обучение/предоплаты за депозит, вам сразу укажут на дверь. Полнейшее кидалово.

5) Фирмы, которые предлагают вам разделить убытки в случае неудачи.
Это не проп фирма. Это самые настоящие игровые автоматы, в которых вы можете торговать свой собственный капитал и оставлять бОльшую часть прибыли себе. Будьте внимательны с фирмами, ищущими предлог удержать ваш кэш (например, не выплачивая вам значительную часть вашей прибыли когда приходит оговоренный срок оплаты). В этом случае вы рискуете, а не они.

Нет замены простому общению с компанией, общению с ее трейдерами, выяснению кто делает серьезные деньги и кто доволен или недоволен. Если фирма ограничивает ваше желание провести такого рода проверку, БЕГИТЕ!!! - А НЕ ПРОСТО УХОДИТЕ - в противоположном направлении. В нынешних условиях безработицы, легкости в торговле он-лайн и недавней рыночной волатильности - проп фирмы плодятся как грибы и сорняки, раздавая соблазнительные обещания трейдерам-мечтателям.

Линки на эту тему:

Что необходимо, чтобы устроиться в проп трейдинговую фирму

Как устроиться на работу в Трейдинговую фирму?

Training at Prop Firms

Steps Toward Joining a Prop Firm

How to Join a Prop Firm

Prop Firms, Arcades, and Scams

Useful List of Prop Firms

Оригинал статьи: Pitfalls to Avoid in Joining a Trading Firm

Top-100 блогов инвесторов,  трейдеров и аналитиков

пятница, 3 июля 2009 г.

Делаем деньги в этом тихом рынке

Каждый день рынок предоставляет возможность сделать деньги. Можно сказать и по-другому: Каждый день на рынке есть деньги, которые можно забрать. А можно сказать и так: Профессиональные трейдеры с хорошей подготовкой к торговому

дню имеют 90% шансов взять деньги с рынка. Те 10% случаев, когда они не делают деньги - это из-за логических ошибок или недостатка подготовки к рабочему дню.

В последний месяц рынок существенно успокоился. И все же только один раз я наблюдал ситуацию, когда на рынке не было возможности забрать свои несколько тысяч долларов, при том что у меня были лучшие акции и лучшие сетапы. Gman сказал мне пару часов назад, что за последние три дня акции из нашей "Лучшей утренней идеи" давали торговую возможность с нулевым риском, а это значит, что три акции показали желаемые точки входа не выбили стопы, и прошли в нашу сторону от 50 центов до $1.50. Это хороший пример правильной подготовки. Выбор акций, которые могут значительно сдвинуться от своих сильных уровней. Мы находим такие уровни, наблюдая за торговлей в акциях после выхода новостей, на пре- и постмаркете, а также при активной торговле этих акций в течение всего дня.

Сегодня, 01.07.09 рынок был особенно спокойным, и все же были три сделки с апсайдом $1 при среднем уровне меньше десяти центов.

1) ELN не смогла закрепиться выше 8.50. На этом уровне был проторгован большой объем. После двух недачных попыток удержаться выше этого уровня на высоком объеме - я зашортал. Акция закрылась в районе 7.60.

2) OSK пробила сопротивление прошлого дня 18.80. Закончила день в районе $20.

3) GIS удержала бид на 58 (крепкий долгосрочный уровень) перед началом движения больше чем на $1 вверх.

Что общего в этих трех сделках - это то, что они требуют торговых навыков. Это не просто купи по X или зашортай по Y и сделай большой профит. ELN не смотрелась в шорт первые четыре раза, когда проваливала бид на 8.50. Она стала шортом - когда провалился бид на 8.50, а потом оффер так и не смог подняться выше 8.47.

OSK упал провалил бид на 18.80 один раз утром, но когда цена вернулась к 18.80 - бид уже не падал. Когда цена взяла утренний хай на 19 - это было подтверждение ап-тренда и последовал хороший бросок на верх.

GIS утром торговался и выше и ниже ключевого уровня 58 и стал смотреться в лонг только когда была необычная сила на бидах на протяжение десяти минут поздним утром. Эта Необычная Сила была выявлена несколькими стажерами нашего июньского набора как отличная точка входа для поинтового движения вверх.

Хорошего уикенда всем!

Оригинал статьи: Making Money During A Quiet Period

Top-100 блогов инвесторов,  трейдеров и аналитиков

четверг, 2 июля 2009 г.

Range Play на открытии

В нашем недавнем видео мы наблюдали за двумя превосходными Range Plays на открытии. Одна была в LVS. А одна в OSK сегодня. Давайте пройдемся по этому торговому сетапу, чтобы вы могли добавить его в свой колчан :)

OSK гэпнула на открытии после того, как получила новый контракт от правительства. Такие новости никогда не вредят акции :). Вопрос был в том - пойдет ли OSK дальше вверх или пойдут продажи. Это простая сделка. И это модель, которую вам необходимо знать.

Позвольте мне изложить контекст почему я предлагаю рассмотреть эту ситуацию.

Трейдер-новичок: Белла, я не очень хорошо торгую открытие.

Белла: Ты просто входишь в неправильные сетапы.

Трейдер-новичок: А в какие я должен входить?

Белла: ТЕ, КОТОРЫМ МЫ ВАС УЧИМ, ИДИОТ!

Ок, уберем слово "идиот", и это будет именно тот разговор. Если вы не делаете деньги на открытии, то вы просто не в тех сетапах. Нет ничего проще, чем торговля на открытии. И эта Range Play на открытии - один из наших любимых сетапов.

Итак, что произошло? Еще раз говорю: помните, что это не высшая математика. OSK не могла торговаться выше 18.80 после первых нескольких минут после открытия. OSK так же не могла торговаться ниже 18.70. Существенный объем был проторгован между этими уровнями. И потом 18.70 провалили. Я ударил по бидам. Акция прошла в чистом даунтренде за 18.

Ничего трудного в этой сделке. Вы просто должны узнавать модель. И сразу же впиваться когтями в этот легкий, прибыльный сетап, работающий на открытии.

18.80 - это сильный уровень сопротивления в OSK. Мы залонгаем OSK, если цена удержится выше 18.80 завтра. Мы также зашортаем, если OSK будет держаться в районе или ниже 18.80.

Удачного трейда!

Оригинал статьи: Range Play on the Open- OSK

Top-100 блогов инвесторов,  трейдеров и аналитиков